股市360]机械设备行业:工程机械持续高增长

  【先导智能】、【晶盛机电】、【振华沉工】、【中集集团】、【精测电子】、【三一沉工】、【科恒股份】、 【康尼机电】、【浙江鼎力】、【弘亚数控】。

  拆载机:2017年10月份,纳入统计的国内25家次要拆载机出产企业合计发卖拆载机8114台,同比客岁10月份5587台,增加45.23%,高基数效应导致自4月份以来增速七个月初次降至60%以下。

  1:电池和设备价钱下降合适财产成长趋向,但目前电动车渗入率1%,中持久仍有几十倍的成漫空间,需求仍庞大; 2:设备环节的机遇将是布局性的行业良性成长,行业集中度将不竭提拔,跟从龙头电池公司的设备公司确定性更强;3:先导智能从订单和收入布局看,单一客户的依赖度已大幅下降,从高峰期的60%已降至20%。新产物涂布机的推出将使公司成为国际领先的整线设备商,周期波动远比市场想象的小。4:从电池厂商的财政报表看,目前仍连结较好盈利程度,短期行业波动不会影响龙头扩产的决心。估计Catl上市融资后,扩产速度和规模估计将超预期。 5:市场还没有脱节政策补助的思维,目前新能源车行业曾经进入到后补助时代,原先按照积分制倒推的模子仅是一个底线,将来的销量该当是超预期的。2019年积分制的奉行,乘用车高增加确定,三元手艺锂电设备仍有较大缺口,扩产确定。估计2017/18/19年的备考净利润是6.9/11.7/17.4亿元,EPS为1.58/2.65/3.95元,对应PE为43/25/17X。考虑到公司本身的高成长性和泰坦业绩无望超预期,维持“买入”评级。

  然而基于客岁同期工程机械板块强劲苏醒的高基数环境下,10月份挖掘机、推土机、拆载机可以或许有如斯上升势头,总体显示了此轮行业苏醒的强劲趋向。继续首推龙头【三一沉工】:1、全系列产物线合作劣势、龙头集中度不竭提拔;2、出口不竭超预期、3、行业龙头估值溢价。其余保举零部件龙头【恒立液压】、关心柳工。

  10月挖掘机销量再破万台新高,是汗青上仅次于2010年的最好销量,同比添加4725台,+81.24%。虽然2016 年9月以来工程机械周期性苏醒,带来挖机销量的高基数,但2017年9、10月同比增速仍维持高位,此轮工程机械行业的苏醒仍持续超预期。2017年1-10月挖掘机累计销量达到冲破11万,同比涨幅达 98%,我们判断,照此趋向,11月销量同比增速仍然可以或许达到80%摆布, 2017全年无望实现80%摆布的高增加,全年无望达12.7万台销量。推土机:推土机出产企业共计发卖各类型推土机386台,同比+50.19%。本年以来,除3月份同比下降外,推土机销量正在其余月份均实现同比上涨,此中有7个月同比涨幅正在50%以上,行业上升势头强劲。